Experiencias de pequeños empresarios en la gestión de restricciones de liquidez

Abstract

Este estudio adopta un diseño mixto secuencial explicativo con enfoque correlacional para analizar las percepciones y estrategias de gestión de restricciones de liquidez en 320 pequeños empresarios dueños o gerentes de MIPYMES en economías emergentes de Latinoamérica, excluyendo sectores agropecuarios primarios y empresas con menos de un año de operación. Los resultados revelan una percepción generalizada de restricciones de liquidez (frecuencia M = 3.87, severidad M = 3.72) que impacta negativamente en la solvencia operativa (M = 3.21) y el crecimiento empresarial (M = 2.76 en utilidades), validando asociaciones significativas entre estas restricciones y la adopción de estrategias conservadoras (β = 0.42, p < 0.001) mediante regresión lineal múltiple (R² ajustado = 0.29). Las empresas con mayor severidad en restricciones reportaron un decrecimiento promedio del -4.7% en utilidades frente al 12.3% de crecimiento en empresas con baja severidad (F(2, 317) = 28.96, p < 0.001). El análisis cualitativo complementario identificó cinco estrategias informales predominantes (reducción de costos, financiamiento entre pares, venta de activos, endeudamiento informal y subutilización de capacidades) y diferencias de género en la tolerancia al riesgo, donde mujeres empresarias priorizan la estabilidad operativa sobre el crecimiento. El marco integrado sugiere que las restricciones de liquidez operan como un mecanismo de retroalimentación negativa, perpetuado por factores externos como políticas gubernamentales (M = 3.42) y condiciones macroeconómicas, lo que exige intervenciones diferenciadas que aborden tanto barreras financieras como contextos estructurales para mitigar la vulnerabilidad sistémica en MIPYMES.