Efecto de la rotación de inventarios en el desempeño financiero de empresas comerciales

Resumo

Este estudio cuantitativo de corte transversal analiza la relación entre la rotación de inventarios y el desempeño financiero en 250 empresas comerciales grandes y medianas listadas en bolsas de valores latinoamericanas (retail, manufactura y distribución) con ventas anuales superiores a 500 millones de dólares durante 2019–2023. Mediante regresión lineal múltiple jerárquica y controles macroeconómicos, se evidencia una correlación significativa positiva (r = 0,68, p < 0,001) entre rotación de inventarios (7,5 rotaciones anuales en promedio) y retorno sobre activos (ROA), explicando el 46% de su varianza bivariada, aunque reducida al 44% en el modelo multivariado (R² ajustado) tras incorporar moderadores como obsolescencia y costos de almacenamiento. La obsolescencia actúa como factor crítico: en contextos de alta obsolescencia, el efecto positivo de la rotación sobre el margen bruto se reduce en un 32% (β = -0,18, p < 0,001), mientras que el sector retail muestra mayor sensibilidad en el flujo de caja operativo (β = 0,25, p = 0,02) frente a manufactura y distribución. Los resultados confirman que la gestión eficiente de inventarios —combinando velocidad de rotación, reducción de obsolescencia y adaptación sectorial— es determinante para mejorar la rentabilidad, aunque su impacto varía según el contexto operativo y macroeconómico, sin establecer relaciones causales directas. El modelo integrado explica el 52% de la varianza en desempeño financiero (R² ajustado), validando su robustez mediante técnicas como bootstrapping y corrección de heterocedasticidad.