Influencia de la gestión de cuentas por cobrar en la liquidez de empresas comerciales

Résumé

Este estudio cuantitativo transversal analiza la relación entre las prácticas de gestión de cuentas por cobrar y los indicadores de liquidez en 287 empresas comerciales medianas y grandes (no financieras) listadas en los mercados bursátiles de Colombia, Perú y México, con ingresos superiores a USD 500 millones y al menos tres años de operaciones. Mediante análisis descriptivo e inferencial —incluyendo correlaciones de Pearson, regresiones lineales múltiples y pruebas t de Student—, se evaluó cómo políticas de crédito, plazos de cobro y estrategias de financiamiento complementario (como factoring) influyen en la razón corriente y la prueba ácida, controlando variables macroeconómicas como inflación y volatilidad cambiaria. Los resultados revelan una correlación significativa e inversa (r = -0.58, p < 0.001) entre el período promedio de cobro y la razón corriente, explicando el 33.64% de la varianza compartida, mientras que el modelo predictivo multivariado (R² ajustado = 0.52) identificó que reducir plazos de cobro, minimizar morosidad y adoptar estrategias de financiamiento alternativo mejoran la liquidez, incluso en contextos de alta incertidumbre. La morosidad, exacerbada por volatilidad cambiaria (r = 0.39, p < 0.001), emerge como factor crítico que reduce la capacidad de pago. Las conclusiones subrayan que la gestión eficiente de cobranzas actúa como modulador clave de la liquidez, pero su impacto se ve mediado por condiciones macroeconómicas adversas, lo que respalda la necesidad de enfoques multidimensionales en mercados emergentes.